简配资 亿配资 赤盈配资 鼎泽配资 东南配资 涵星
我的账户
星点互联

自媒体资讯干货

亲爱的游客,欢迎!

已有账号,请

如尚未注册?

配资查 首页 大盘解析

世纪大崩盘,财富大洗劫

2019-8-24 18:07
原作者: 可来聊财经 收藏 分享 邀请

文章来源:巴老的财经分析阿根廷哭了!8月13日(周一),先是阿根廷比索汇率暴跌,最高跌幅达到36%。货币是一国经济的基石,当基石颤抖的时候自然带来股市和债市的巨变。事件发生后,阿根廷银行同业拆借利率立即从上 ...

文章来源:巴老的财经分析

阿根廷哭了!

8月13日(周一),先是阿根廷比索汇率暴跌,最高跌幅达到36%。货币是一国经济的基石,当基石颤抖的时候自然带来股市和债市的巨变。

事件发生后,阿根廷银行同业拆借利率立即从上周五61%的平均水品飙升至90%~120%,利率飙升让个人和企业欲哭无泪。而当天的股市指数最终暴跌了31%,如果考虑到比索相对美元当天最终贬值了15.27%,以美元表示的股市市值下跌的幅度就达到了42%。

也就是说,一个股民如果在上周五持有的股票市值是1万美元,经过周一数小时的交易时间之后,就缩水了42%。这已经不是欲哭无泪,估计跳楼的心思都有了。

不仅阿根廷股市、债市投资者遭遇灰暗的一天,美国的部分股市投资者也遭到冲击,在美国上市的阿根廷股票基本上都在交易时段的数小时内遭到腰斩!比如,在美国上市的阿根廷Marco银行股票跌幅就超过50%。

世纪大崩盘,财富大洗劫_大盘解析_2019-8-24 18:07发布_配资查_www.peizicha.com

很多人会将阿根廷经历的这场地震归结于选举,事实上,阿根廷的历史上就在不断遭受这样的洗礼,而选举仅仅是触发因素,下面是美元兑阿根廷比索汇率的历史走势图。

世纪大崩盘,财富大洗劫_大盘解析_2019-8-24 18:07发布_配资查_www.peizicha.com

上世纪七八十年代,阿根廷人一直生活在如火一样的通胀之中,货币不断贬值伴随着不断换币。从上世纪90年代初期至2001年,阿根廷使用货币局制度(即央行获得一美元或与一美元等价的黄金之后才发行一比索),将比索与美元汇率绑定为1:1,但仅维持到2002年初,货币局制度就被动解体。从此,阿根廷比索兑美元就走上了不断贬值之路,一直持续到今天。

在这期间,有时是缓慢贬值,有时就像8月13日一样出现跳贬(或快速贬值)。距离现在最近的一次是2015年12月17日,比索兑美元当天暴跌了35%,然后又在2017年12月中下旬、2018年5月上旬经过了短期的快速贬值,每一次的贬值幅度都十分巨大。

而每次跳贬或快速贬值,都会对资本市场形成一场大屠杀。所以,阿根廷股民也算是“久经沙场”!

阿根廷的灾难,只是冰山一角

阿根廷的8.13灾难,选举仅仅是诱因,本质是社会和经济潜在问题的爆发,但这种情形绝不仅仅发生在阿根廷。

2019年8月7日,伊朗政府发言人拉比耶表示,内阁批准一项法案,将国家货币重新命名为“托曼”,并把面额消去4个零。

2018年8月20日,委内瑞拉启用新货币——“主权玻利瓦尔”。新货币“主权玻利瓦尔”与旧货币“强势玻利瓦尔”的兑换比例是1:10万,相当于一次性砍掉5个零。

下图为换币前在委内瑞拉购买一斤西红柿需要的纸币数量,委内瑞拉人需要用背包装钱,然后可以用衣服口袋装回西红柿。

世纪大崩盘,财富大洗劫_大盘解析_2019-8-24 18:07发布_配资查_www.peizicha.com

2005年,土耳其里拉一次性砍掉六个零。

1998年1月1日,俄罗斯卢布一次性砍掉三个零。

上世纪的苏联、一些亚洲国家,以及上世纪七十年代至九十年代以巴西、阿根廷为代表的拉美国家,给货币砍零时有发生。

之所以需要砍零,就是因为货币太多,所以砍零之前也就必然有不断加零的过程,而不断加零的过程就会不断伴随与阿根廷8.13类似的“惨案”。而每次“惨案”,都是对金融市场和本币持有人的一次大洗劫。

债务危机下不可避免的洗劫

为什么这些国家不断出现这种洗劫?

我们都知道货币爆贬的主要原因是财政收支无法平衡和国际收支无法平衡,当财政收支无法平衡和国际收支无法平衡之后,政府会怎么办?当然是借债。

第一种借债方式是借外债,目的是为了维持自己的国际支付能力,由此也就看到阿根廷的外债在近年来飞速增长。 

据阿根廷国家统计局今年6月26日发布的报告,国家外债总额在2019年第一季度末达到了2758.28亿美元,同比增加9.1%;同时,从2017年第一季度开始的两年内,外债增加了近770亿美元,增幅达到38.5%,这远远超过了阿根廷的经济增长的速度。

报告称:“截止2019年3月底,其中,62%债务属于政府,26%属于非金融性公司、家庭和非盈利机构,9%属于央行,2%属于吸储公司,2%属于金融公司。”政府的加速借债为主要部分,缘于政府需要维持进出口能力,就需要不断借新还旧,让外债像滚雪球似的快速增长。

世纪大崩盘,财富大洗劫_大盘解析_2019-8-24 18:07发布_配资查_www.peizicha.com

更危险的是,阿根廷的外债中有30%是短期债务,短期偿债压力很大。

相反,到2018年3月,阿根廷的外汇储备只有617.3亿美元。去年3月之后,随着阿根廷比索爆发一轮又一轮的危机,央行只能不断抛售外储保汇率,这就让阿根廷的外储更加薄弱,不仅不能覆盖外债,甚至都无法覆盖短期债务。

第二种方式是借内债。

我们经常听到:央行要加印钞票推动经济增长。这本身就是悖论。经济增长本身是生产力发展的结果,而文化进步、体制进步和科技进步是推动生产力发展的根本动力。如果加印钞票就可以推动经济增长,现在所有的发展中国家和不发达国家都可以通过加印钞票迅速迈入发达国家的行列,这显然是不可能的。

之所以要加印钞票,本质是通过炒资产价格或通过投资活动,最终补足财政需要之不足!即加印钞票本质是财政收支不平衡的结果。所以,我们就看到现在世界上的很多国家都热衷于通过投资来拉动经济,加大投资就可以加印钞票,平衡财政。

但政府主导的投资活动往往是低效率的,尤其是基础设施饱和之后效率更低,此时债务就开始加速膨胀。

央行每印一张钞票,本质上对应的都是一份债务,当投资活动效率低下的时候,就成为无法偿还的债务,最终债务就积累了起来。由此也就看到,次贷危机之后,尤其是许多发展中国家的债务增长十分迅速。

阿根廷是通过不断加印钞票借内债的老手,2017年的M2是2010年的6.77倍,可见其印钞机的运转速度是惊人的。

不断加印钞票最终都会形成内部债务累积,当债务无法偿还的时候,债务危机就到来了。

在债务压力下,阿根廷货币近年来一直处于贬值趋势中,这导致通胀不断恶化,现在阿根廷的通胀率为55%。而通胀与货币爆贬本身就是相互推动的,高通胀又进一步加大了货币爆贬的压力,8.13惨案不过是贬值压力的一次集中释放而已。

世纪大崩盘,财富大洗劫_大盘解析_2019-8-24 18:07发布_配资查_www.peizicha.com

无论借外债还是借内债,本质都是借债,都需要用国民生产总值(GDP)来偿还。当债务膨胀到压制经济活动,就无法偿还债务并爆发债务危机。

有人或将“复制”阿根廷的灾难

债务危机的本质,是自身发行的货币没有了对应的财富之后的一种表现,带来的结果自然是本币爆贬。

包括巴西、阿根廷、委内瑞拉、苏联、土耳其、津巴布韦等世界上的许多国家,都曾经经历过给货币不断加零,然后又不断砍零的过程。

这样做实际上是在洗劫本币持有人,因为本币持有人手中的纸币,都是通过自己劳动换来的,加零砍零的过程就是洗劫他们劳动成果的过程!

推行了这么多年的经济全球化,说到底不过是欧美国家输出资本、产业的过程。在这个过程中,新兴国家的经济快速增长,平衡了新兴市场国家的财政收支和国际收支平衡。

更主要的是,这一时期,绝大多数新兴市场国家,都是借印钞来推动经济增长。显然,印钞模式隐患巨大,只不过由于得益于全球化,隐患暂时没显现出来罢了。

世纪大崩盘,财富大洗劫_大盘解析_2019-8-24 18:07发布_配资查_www.peizicha.com

可是,现在逆全球化已然开启,欧美国家资本纷纷喊着要回家,新兴市场国家的经济增长自然会大幅下滑,债务压力也跟着大幅加大,持续恶化,最终的结果便是出现债务危机或货币危机。

所以我们看到从2012年之后,巴西、阿根廷、俄罗斯、土耳其等新兴市场国家的经济增速不断下滑,此时,各国的债务(外债、内债)不断膨胀,最终导致了一轮又一轮的“阿根廷比索现象”,2014-2015年的卢布危机、2015年的巴西雷亚尔危机、2018年的土耳其里拉危机等陆续爆发。

令人担忧的是,这种经济增速下滑、债务(外债和内债)加速膨胀的现象,在不少发展中国家普遍存在,阿根廷8.13惨案不是第一例,更不会是最后一例。


鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋
相关阅读推荐:
挖掘机销量连续2月增速超10% 建议关注机械龙头企业
挖掘机销量连续2月增速超10% 建议关注机械龙头企业
  原标题:挖掘机销量连续2月增速超10%,机构建议关注工程机械龙头企业   根据中国工程机械工业协会行业统计数据,2019年1-8月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各
沪指跌破3000:上涨中继还是阶段性拐点?机构这么说
沪指跌破3000:上涨中继还是阶段性拐点?机构这么说
  原标题:沪指跌破3000点,上涨中继还是阶段性拐点?机构这么说   今日沪深两市全线低开,后一路震荡走低;午后市场人气低迷,个股出现普跌行情,三大股指集体收跌。
沪指跌破3000:上涨中继还是阶段性拐点?机构这么说
沪指跌破3000:上涨中继还是阶段性拐点?机构这么说
  原标题:沪指跌破3000点,上涨中继还是阶段性拐点?机构这么说   今日沪深两市全线低开,后一路震荡走低;午后市场人气低迷,个股出现普跌行情,三大股指集体收跌。
8月来股东减持计划创出小高潮 多家接近清仓减持
8月来股东减持计划创出小高潮 多家接近清仓减持
  来源:证券时报网   大额减持频现A股!8月来股东减持计划创出小高潮,多家接近清仓减持,股价冲击效应显现   趁着市场的反弹,不少上市公司股东再次动起了减持股份
下周影响市场重要资讯前瞻
下周影响市场重要资讯前瞻
  新郎财经讯 9月15日消息,联讯证券分析表示,贸易摩擦缓和、政策持续发力、社融超预期、外资持续大规模流入四大利好齐助力,市场的犹豫预计会逐步消散,行情将继续绽放
北上资金连续11日净流入 这些股三季报预增50%以上
北上资金连续11日净流入 这些股三季报预增50%以上
  原标题:北上资金连续11日净流入,6股悄悄获加仓,这些股票三季报预增50%以上   来源:数据宝   自8月29日至今,北上资金连续11日合计净流入460.03亿元,年内净流
透视本周20大牛熊股:哪些个股领涨 哪些逆市下跌
透视本周20大牛熊股:哪些个股领涨 哪些逆市下跌
  导读:随着上证50权重股和科技股走强,沪指9月12日尾盘创出本轮反弹新高,周涨幅达1.05%,收报3031.24点。近8成个股实现上涨,下跌个股706只。   哪些个股领涨?哪些
主力抛售金融股 电子零部件板块成吸金热门
主力抛售金融股 电子零部件板块成吸金热门
  记者 | 季莹   9月16日,沪深两市高开后震荡走弱,沪指、深成指微跌,创业板指领涨。   截至收盘,上证综指跌0.02%,报3030.75点;深证成指跌0.02%,报9918.09点;
节后首交易日:通源石油等石油概念股涨停 科创板普涨
节后首交易日:通源石油等石油概念股涨停 科创板普涨
  中秋3日假期结束后的第一个交易日,截至收盘,上证指数跌0.02%,报3030.75点;深成指跌0.02%,报9918.09点;创业板指涨0.22%,报1714.37点。   新京报讯(记者 张思
董事长卖房保壳无奈小散不买账 这些股也需警惕
董事长卖房保壳无奈小散不买账 这些股也需警惕
  原标题:亮瞎眼,董事长卖房保壳,无奈小散不买账,该股强制退市或已锁定,这些股也需警惕   来源:数据宝   截至今日收盘,*ST大控(维权)未能挽回跌停局面,收
快要四季度了 历史数据告诉你哪个行业可能当季最红
快要四季度了 历史数据告诉你哪个行业可能当季最红
  当中秋、国庆节假日过去后,2019年就将进入第四季度。如何把握四季度的行业方向、掘金四季度景气板块,成为中小投资者热衷的话题。   统计过去十年的四季度行业表现
国家网络安全宣传周顺利开幕 这些相关股票值得关注
国家网络安全宣传周顺利开幕 这些相关股票值得关注
  记者 龙力   新华社9月16日电,近日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平对国家网络安全宣传周作出重要指示强调,举办网络安全宣传周、提升全民网络安全
温馨提示:以上内容仅为信息传播之需要,不做任何投资建议,如有侵犯版权,请联系第一配资 客服人员进行删除处理,谢谢! 配资查是中国最专业最具权威的第三方的配资、期货、财经门户网 - www.peizicha.com
该文章已有0人参与评论

请发表评论

全部评论

这个人很懒,什么也没留下...
粉丝7 阅读278 回复0
手机版扫描
手机浏览配资查门户网

客服电话:400-000-0000

客服邮箱:hmt28870707@qq.com

周一至周五 9:00-18:00

商务QQ:3136314979

配资查股票配资门户网 @ 2001-2020 网站地图网站地图网站地图1网站地图2网站地图3网站地图4网站地图5网站地图6网站地图7网站地图8网站地图9 网站标签

温馨提示:配资查网仅提供配资资讯服务,配资查网所展示的广告内容为配资公司自行发布,不代表本站观点,配资查网不承担任何连带责任!配资炒股有风险,投资理财需谨慎!