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复盘:菜粕创一个月新高,棕榈油创三个月新低

ugv02195 2020-2-14 22:44 563人围观 期货配资

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本日要点

1. 两部分:适当加大资金支持力度,促进规复农业生产。

2. 商务部:将会同干系部分根据市场情况,继续加大储备猪肉投放力度。

3. 菜粕2005涨0.75%,报收2293,创一个月新高。

4.棕榈油2005跌1.50%,报收5508,创三个月新低。

5.5月菜油/菜粕比价2.21,较上个生意业务日缩小0.02,创逾三个月新低。

6. Mysteel:247家钢厂高炉开工率72.94%,环比上周降落1.97%。

7.USDA美豆出口周报:制止2月6日当周,2019/20年度美豆净贩卖64.48万吨,贩卖进度68.21%。

8.美棉ON-call:制止2月7日当周美棉未点价净空比例51.97%(-0.06个百分点)。

本日鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

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战略跟踪

1、2005合约盘面钢厂利润走缩 ,制止2月14日收盘,2005合约盘面钢厂 利润为35.39元,较上个生意业务日走缩4.94元。

战略主题:期待驱动出现,布局做空远月盘面钢厂利润。发布时间:2019年11月24日

逻辑驱动(关注点): 1、高利润驱动下,供应压力降开始上升。2、关注现在的快速去库能否一连,期待钢材进入累库阶段。

厘革监测:1、高炉开工率小幅降落,焦企开工率降幅高于钢厂。2、铁矿港存小幅去库,疏港量有所回升。

生意业务周期:月度

战略关注评级(日度动态厘革):1

复盘:菜粕创一个月新高,棕榈油创三个月新低_期货配资_2020-2-14 22:44发布_配资查_www.peizicha.com

玄色干系资讯监测:

1)Mysteel:247家钢厂高炉开工率72.94%,环比上周降落1.97%。

2)Mysteel:天下45港入口铁矿库存12468.96万吨,较上周降88.5万吨。

3)Mysteel:天下110家钢厂样本焦炭库存减9.34万吨,焦煤库存减19.54万吨。

2 、玉米2005跌0.31%:制止2月14 日收盘,玉米2005跌0.31% ,报收于1919。

战略主题:做多玉米。发布时间:2019年11月10日

逻辑驱动(关注点):产量降落+需求规复

厘革监测:-

生意业务周期:从2019 11月或12月到2020年3-4月

战略关注评级(日度动态厘革):3

复盘:菜粕创一个月新高,棕榈油创三个月新低_期货配资_2020-2-14 22:44发布_配资查_www.peizicha.com

3 、纸浆2005涨0.00%:制止2月14 日收盘,纸浆2005涨0.00% ,报收于4488。

战略主题: 多纸浆2005合约 。发布时间:2019年12月13日

逻辑驱动(关注点):国表里纸浆库存降落。

厘革监测:-

生意业务周期:2020年5月之前

战略关注评级(日度动态厘革):1

复盘:菜粕创一个月新高,棕榈油创三个月新低_期货配资_2020-2-14 22:44发布_配资查_www.peizicha.com

4 、纯碱2005/玻璃2005比价缩小:制止2月14 日收盘,纯碱2005/玻璃2005比价为1.12 ,较上个生意业务日缩小0.01。

战略主题:多2005盘面 纯碱/玻璃比价 (买纯碱空玻璃)发布时间:2019年12 20日

逻辑驱动(关注点):1、玻璃高利润+纯碱低利润。2、鄙俚玻璃需求预期削弱,纯碱需求预期增强。3、纯碱企业面临亏损。

厘革监测:-

生意业务周期:2020年3月之前

战略关注评级(日度动态厘革):3

5、 郑棉2005跌0.31%:制止2月14 日收盘,郑棉2005跌0.31% ,报收于13030。

战略主题:多郑棉2005合约 发布时间:2019年12 29日

逻辑驱动(关注点):1、中美第一阶段商业协议告竣利好。2、近期订单好转,鄙俚质料库存低,后续有补库驱动。3、国家收储制约下跌空间。

厘革监测:-

生意业务周期:2020年3月之前

战略关注评级(日度动态厘革):1

复盘:菜粕创一个月新高,棕榈油创三个月新低_期货配资_2020-2-14 22:44发布_配资查_www.peizicha.com

干系资讯监测:

1)中国棉花购销:制止2月14日天下皮棉贩卖率为48.6%,同比进步7.5个百分点。

2)2020年天下植棉意向同比降落5.36%。

6、2020年2月14日下战书收盘,中国新型肺炎疫情情况市场担心宏观经济,但中国储备棉成交率回升,表里棉价差(郑棉5月-美棉3月,1%关税)倒挂320(-89)元/吨。表里棉价差(郑棉5月-美棉5月,1%关税)倒挂479(-42)元/吨,表里棉价差为长线战略,一连关注新型肺炎的情况、以及中国购买美棉动态和中国轮入成交情况。

战略主题:表里棉反套。发布时间:2019年11月17日

逻辑驱动(关注点):中国外棉花供应宽松。郑棉资源支持,表里棉倒挂限定入口。棉花收储利好郑棉

厘革监测:-

生意业务周期:2020年3月之前

战略关注评级(日度动态厘革):2

复盘:菜粕创一个月新高,棕榈油创三个月新低_期货配资_2020-2-14 22:44发布_配资查_www.peizicha.com

干系资讯监测:

1)美棉ON-call:制止2月7日当周美棉未点价净空比例51.97%(-0.06个百分点)。

7 、橡胶2005涨0.17%:制止2月14 日收盘,橡胶2005涨0.17% ,报收于11485。

战略主题:多橡胶2005 。发布时间:2020年1月12日

逻辑驱动(关注点): 1、产能拐点,产能降落仍存不确定。2、需求边际改善。3、库存低位,代价底部。4、宏观预期改善。

厘革监测:-

生意业务周期:季度

战略关注评级(日度动态厘革):1

复盘:菜粕创一个月新高,棕榈油创三个月新低_期货配资_2020-2-14 22:44发布_配资查_www.peizicha.com

3

本日期货市场紧张厘革

1. 单边代价及增仓持仓异动(主力合约)

1)2月14日,代价涨幅前三: 沪铅2004(1.55%)、铁矿2005(0.96%)、 菜粕2005(0.75%); 跌幅前三:不锈钢2005(1.88%) 、锰硅2005(1.81%)、白糖2005(1.68%)。

2)增仓前三:螺纹21837 手、沥青19950 手、棕榈18678手。减仓前三:甲醇27013 手、PP18332 手、豆粕14646手。

2.价差组合异动

(1)锰硅2005-2009价差升水10,较上个生意业务日走缩24点,创两个半月新低。

(2)焦煤2005/动力煤2005比价为2.27,较上个生意业务日扩大0.01,创五个半月新高。

(3)菜油5-9贴水17元/吨,较上个生意业务日贴水缩小5,创两个月新高。

(4 5月豆粕-菜粕价差375元/吨,较上个生意业务日缩小15,创年度新低。

(5)5月菜油/菜粕比价2.21,较上个生意业务日缩小0.02,创逾三个月新低。

(6)5月菜油-豆油价差1700元/吨,较上个生意业务日扩大44,一连创年度新高。

(7 5月菜油-棕榈油价差2096元/吨,较上个生意业务日扩大44,创四个月新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)

期货贴水:聚丙烯(29.67%)、沥青(26.1%)、塑料(16.35%)

期货升水:鸡蛋(-19.85%)、豆一(-15.17%)、PTA(-3.85%)

4. 资金厘革(单元:万元)

4

紧张事故、数据及干系逻辑跟踪

1Mysteel:天下230家独立焦企产能利用率60.17%,降落2.98%。

2Mysteel:天下30家独立焦化厂吨焦红利166.47元,较上周降落19.01元。

3Mysteel:入口焦煤港口库存增2万吨、焦炭港口库存减8.5万吨。

4、硫酸胀库无法运输,河南某铅锌冶炼厂查验一条锌产线,预计影响产量4000吨。

5、湖北以外新增病例连降10天,已不敷300例。

6商务部:将会同干系部分根据市场情况继续加大储备猪肉投放力度

7、两部分:适当加大资金支持力度促进规复农业生产

8USDA美豆出口周报:制止2月6日当周,2019/20年度美豆净贩卖64.48万吨,贩卖进度68.21%。

9USDA美豆粕出口周报:制止2月6日当周,2018/19年度美豆粕净贩卖234.20千吨,贩卖进度60.46%,装船进度31.26%。

10USDA美豆油出口周报:制止2月6日当周,2018/19年度美豆油净贩卖39.14千吨,贩卖进度82.24%,装船进度43.96%。

11NOPA陈诉前瞻:1月美国大豆压榨量料为1.73748亿蒲式耳。

12SEA:大幅上调印度2019年11和12月末食用植物油流畅库存,因从尼泊尔和孟加拉国入口增长。

13SEA:大幅上调印度2019年11和12月末食用植物油流畅库存,因从尼泊尔和孟加拉国入口增长。

14SEA:印度1月食用植物油入口量环比增4.5%至115.7万吨。

5

本日值得关注的研报逻辑&观点

1、中粮期货战略聚会会议纪要:上半年受疫情影响,农产物走势相对平缓,下半年颠簸将徐徐放大,关注受天气厘革影响较大的品种

中粮期货2月13日发布中粮期货研究院电话战略聚会会议纪要,关于农产物的观点如下:近期整个期货市场特别是农产物市场,颠簸率都在减小。2月5日公布的中心一号文件,从供给侧改革转向“三稳”政策,这份文件重点从粮食的生产转向农民收入的保障等方面,这阐明国内农产物过于丰富的库存已经降到了公道的水平,当前国内大部分农产物由供需宽松转向供需平衡格局。在如许的配景下,我们看到疫情对短期的需求产生了肯定水平的影响,但这种影响更多是推迟而非消散。比方油脂这些天回调幅度很大,以致靠近上周一开盘的低点。但是从团体供需情况来说,油脂仍旧是一个偏紧平衡的品种。疫情竣事之后,它大概迎来很好的发作,但在当前时点由于消耗受到影响,需求不振导致库存增长,兼之物流受限,近期的回调属于正常征象。因此要公道化对待短中长期的核心因素,如许才气更好地把握投资的机会。

相对平衡的阶段可以告诉我们农产物代价的下限在那里,一旦有些品种进入下轨区间就可以参与,如许的利用具有较好的安全性。但是后续如果盼望得到更好的收益,就须要关注容易受到天气厘革影响的品种。现在海平面温差已经一连4个月在0.5℃以上,从现在的数据来看厄尔尼诺很大概会形成,这将对印尼的棕榈油、印度和泰国的白糖产量造成后续的影响。现在三者的产量毕竟上都是客岁上半年厄尔尼诺带来的影响,如果本年再度发生厄尔尼诺,将会影响下半年以致来岁的格局。这是须要一连关注的一个重点,后市的收益情况将紧张取决于哪个品种会受到天气更大的影响,客岁油脂的行情走势已经充实验证了这一点。以是仍旧保举关注油脂代价,我们以为油脂的行情仍未竣事,现在的调解黑白常好的格局,反面还会出现一波强势行情。棉花的情况也与之类似,后市有较好的远景。

总体来看,上半年受疫情的影响,农产物的走势相对平缓,但是下半年、以致5-6月疫情刚刚竣事,农产物的颠簸大概会徐徐放大。别的,受疫情影响,我们推迟了对豆粕代价颠簸率的预期。由于现在的生猪补栏非常差,很大概8-9月生猪存栏量高峰远远达不到预期,后市豆粕需求大概相对较差,直到四序度大概才徐徐回暖。2020年农产物团体的关注点大概较之前两年更多,许多品种的行情大概一连到2021年。从择时角度讲,现阶段是很好的布局时间。从收益率角度而言,许多品种都值得一连关注。

2、国投安信期货:铁矿石存在承压再次调解的压力

据国投安信期货张贺佳在2月14日铁矿石陈诉,宏观经济仍未全面企稳走强,宏观政策“放松”但并未“放水”;澳洲气旋将影响阶段发运,但后期巴、澳等外矿发运将季候性回升;节后钢厂库存降落,短期部分钢厂存在渐进式补库需求,但新冠疫情打击、低利润、高成材库存下会合大幅补库意愿不强,且后期自觉减产钢厂将进一步增多,将使得铁矿石需求将进一步承压。综合来看,新冠疫情打击下,后期铁矿石需求端仍将有所降落,而以外洋供给为主的供给端将回升,港口库存将有所积累,供需根本面大概继续走弱,后期铁矿石存在承压再次调解的压力。

正文完

什么是脱水战略研报?

初志:

无论是我们的研究团队照旧投资者,天天都须要继承大量信息:行情厘革、财产厘革、宏观厘革、研报观点、战略生意业务收支场等等,天天面临邮箱、朋侪圈、微信群的几百篇卖方陈诉和碎片化信息,很难偶尔间覆盖以致专心阅读;

面临不认识的行业品种,面临诱人的价差、基差生意业务机会不敢贸然进入,待到日后行情显现,才发觉某日某份陈诉的第N行N段实在早已提及了核心逻辑。

因此,如果你也有此烦恼,我们会为你管理这个题目。

包罗:

(1)鹰眼监测日报:逐日一期,盘后提示全市场紧张信息、套利机会监控、投研逻辑厘革等。

(2)脱水战略周报:每周一期,基于自身投研框架、专家顾问团队,并通过大量阅读研究陈诉对玄色、有色、油脂油料、玉米谷物、能源化工、贵金属等多个行业、品种举行中长周期的逻辑和战略梳理,资助你理清纷繁紊乱的信息与逻辑。

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我们不做喊单,也不做马后炮,而是专注聚焦投资长跑中的核心竞争力,逐日紧盯期现盘面,监测代价、价差、基差的异动厘革,同时专注罗致期货公司、咨询公司、个人专家、私募投研团队等研究陈诉的英华,取数据、探逻辑、看动机、做对比,挑选出研报中的分歧与共识、低关注与超预期以及更细节的信息增量给投资期货市场的你。

相宜人群:

(1)投研本事未覆盖全品种的主观投资机构

(2)须要把握现货根本面的量化生意业务机构

(3)没时间阅读陈诉,但留意根本面投资逻辑的个人投资者

免责声明:陈诉中的信息、意见等均仅供查阅者参考之用,并非作为或被视为现实投资标的生意业务的发起。投资者应该根据个人投资目标、财政状态和需求来判定是否利用陈诉之内容,独立做出投资决议并自行负担相应风险。


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