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股票质押高达99.99% 近4亿融资压顶 新金路实控人刘江东面临被平仓风险

iabajofbwe 2020-3-26 14:51 496人围观 股票配资

第一大股东、实际控制人及其同等举措人同时公布股票质押再延期回购,新金路团体子弹还够用?

大股东、实控人高质押 风险成倍增长

3月24日,四川新金路团体股份有限公司(下称“新金路”)一纸公告披露公司股票质押再延期回购的情况。公告一经发布,立马引起阵阵余波,市场反应有看好的一面,但更多的是质疑。

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公告体现,公司第一大股东、实际控制人刘江东及其同等举措人四川金海马实业有限公司(下称“金海马公司”)分别给出因个人资金需求、谋划需求,将其所持本公司的部门质押股份追加质押给华创证券,延期一个月(至4月20日)再购回。

据悉,上述股东及其同等举措人本次质押延期购回的股份合计112,163,05股,占其所持公司股份的87.21%,占公司总股本的18.41%。

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公开资料体现,金海马公司为新金路第一大股东、实际控制人刘江东下属控股企业,刘江东持有金海马公司80%的股份;而金海马公司又持有新金路8.06%的股份。停止现在,刘江东及其同等举措人金海马公司合计持有新金路股份约1.29亿股,占总股本的21.11%,合计累计被质押约1.24亿股,占合计所持公司股份的96.70%,占公司总股本的20.41%。

据本公告体现,上表中刘江东持有的股份质押始于2017年11月,质押日期为一年限期,但刘江东分别于2018年12月、2019年6月、2019年12月三次管理了延期购回质押的股票。公司同等举措人金海马公司的股份质押则始于2019年7月,2019年12月质押到期,于2019年12月管理了延期购回业务。

上述股份质押早先均是出于融资需求,2017年时的新金路业绩依然没有多少的亮点,且这一年公司现金流继续吃紧。2017年年报体现,新金路实现营收17.28亿元,对应的净利润为6752.36万元;而公司当期的业务本钱就有16.75亿元,可以说公司根本上没怎么赢利。别的,停止到当期末,公司可随时使用的银行存款也仅有1.3亿元。

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2017年年报

为了脱困,大股东实控人刘江东走了局来,通过质押股票获取融资。但是现在看来,几番质押、追加质押后,刘江东好像正让本身一次次陷入泥潭。

值得留意的是,停止本公告披露日,未来半年内,刘江东及其同等举措人金海马公司到期的质押股份累计数量为112,163,050股,占其合计所持股份比例87.21%,占公司总股本比例18.41%,对应融资余额3.53 亿元;未来一年内到期的质押股份累计数量为124,363,050 股,占其所持股份比例高达96.70%,占公司总股本比例20.41%,对应融资余额3.93亿元。

可以看到,刘江东及其同等举措人在未来半年内及未来一年内将担当很大的还款压力。若质押股票到期未能履约,刘江东要么选择继续追加质押,要么找到新的融资渠道来暂时救场。但届时,第三方机构还接不担当刘江东及其同等举措人再追加质押,不好说。

观察新金路自2017年以来的股价走势(前复权),和讯网发现,该公司在2017年11月份开始质押时,股价还相对在高位(如图q1);而现在,停止到2020年3月,新金路的股价已经处于相对低位(如图q2)。

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(图q1)

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(图q2)

从q1到q2,很清晰的看到,新金路股价下跌趋势显着,如果新金路股价再下行,将会有被平仓的风险。

平仓是机构为了保本起见所做的选择。但在平仓之前,机构一样寻常会要求大股东举行补仓,如果大股票没有办法补仓和还钱时,到期违约,机构将选择强行平仓。

引人留意的是,新金路公司董事长及实控人刘江东在本次追加质押后,其累计质押公司股份比例已高达99.99%。如不能包管到期守约,刘江东被平仓的风险很高啊。

停止本公告披露日,上述股东及其同等举措人所持质押股份情况如下图所示:

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停止公告披露日,新金路第一大股东、实控人刘江东直接持有公司股份79,528,418股,占公司总股本的13.05%,本次质押延期购回的股份为67,320,000股,占其所持公司股份的84.65%,占公司总股本的11.05%。

而作为同等举措人的金海马也累计质押公司股份比例高达91.37%。据悉,停止公告披露日,金海马持有本公司股份49,078,365股,持股比例为8.06%,占公司总股本的7.36%。

综上可以看到,随着新金路大股东、实控人及其同等举措人不停质押公司股份给第三方,公司面对的风险也在成倍的增长。而对于新金路来说,更不得不直面的标题是怎样走出业绩贫瘠的窘境。

业绩平庸 市场不看好

公开资料体现,新金路紧张从事氯碱化工、电石、PVC软成品的生产谋划及仓储、物流等业务,公司主导产物为PVC树脂和烧碱。是西南地区叫得上名的大企业。公司于1993年在深市主板上市,也算是老牌企业了。

然而,就近10年以来,新金路业绩增长并不是很出众,可以说公司谋划很差。你大概不会想到,这家具有多位(四川省、江苏省政府以及财政部等)国资配景的企业,其企业管理水平着实过于平庸。

以2015年为时间节点分析:2015年之前,公司业绩直走下坡路,在营收紧缩的同时,净利润跌荡升沉以致出现多次亏损。2010-2014年年报体现,公司营收从2010年的27.03亿元下滑至2014年的20.52亿元;而净利润除了2010年、2012年分别红利8137.20万元、1599.43万元之外,2011年、2013年、2014年分别亏损1.16亿元、1.74亿元、1.47亿元。

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再看2015年(包罗)之后,公司业绩好像稍有转机,但也是在增收难增利的边沿痛楚挣扎。停止2018年末,公司实现营收20.69亿元,而净利润也就委曲够到1个亿。

在此背后,新金路也履历了从川金路A->金路团体->G金路->金路团体->*ST金路->金路团体的过程。

子公司违规包管 新金路连带责任收警示函

2020年1月14日,新金路发布公告称,公司于1 月 11日收到了四川证监局出具的警示函(详细详见公告编号:临2020—02 号)。

公告体现,公司全资子公司四川省金路树脂有限公司(下称“树脂公司”)于2017年11月10日在恒丰银行成都分行管理定期存单业务并立即设定质押,为四川宏远达物流有限公司(下称“宏远达物流”)贷款提供包管,包管时间为2017年11月10日至21日,包管金额4900万元,占公司迩来一期经审计净资产(2016年)的6.09%。

而此次包管,树脂公司并未将上述包管事项提交董事会审议,也未举行信息披露。因此,树脂公司的上述举动违背了《上市公司信息披露管理办法》第二条、第三十条的相干规定。根据《上市公司信息披露管理办法》第五十九条规定,四川证监局决定对新金路团体采取出具警示函步调。

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据相识,被包管方宏远达物流连续两年遭受负债高压。数据体现,制止2016年末,宏远达物流资产总额为-95.99万元,负债-143.11万元,净资产47.11万元,净利润47.11万元尚且红利,但其资产负债率高达149%。而制止2017 年 11 月30 日,宏远达物流资产总额扩大到5,093.25万元,负债亦增长至5,047.12万元,但净资产淘汰至46.13万元,亏损0.98万元;同时,资产负债率降至99.09%,依然处于负债高压状态。(以上数据未经审计)

新金路团体在公告中则体现,公司与宏远达物流不存在关联关系。

值得一说的是,新金路团体与宏远达物流颇有一段渊源。

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天眼查体现,宏远达物流疑似实际控制人为伍中正,终极受益人为邵定锋,两人分别持股50%。而邵定锋正是新金路团体旗下子公司四川金路物流有限责任公司(下称“金路物流公司”)的终极受益人,其通过100%控股四川省溢正锋物流有限公司持有金路物流公司49%的股份为第二大股东,第一大股东新金路团体(实控人为刘江东)持股51%。不能否认,新金路团体有连带包管责任。

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