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华瀚生物(587)大比例高折价供股:意欲何为?

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雨云儿 发表于 2019-11-19 11:15:11 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题

华瀚生物(587)大比例高折价供股:意欲何为?

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导读
华翰生物制药(587)昨天突然公告,建议每2股供1股,每股供股价1.3元,较昨日收市价2.3元折让43.48%。根据华瀚最新公告的中期报,账面上还趴着20亿现金,对于突然如此大幅折价供股——要知道香港资本市场可是相当不欢迎这种行为的,民营企业大折让供股圈钱基本上会打入出老千阵营的。到底是什么原因?对该事件,专业人士又是如何看待的?格隆汇医药群对对此事件做了很深入的探讨,小编整理了各位专业人士的看法,供大家参考。




(注:在不影响交流的情况下,对发言者名字做了适当处理)
RSFH
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2015/0428/LTN201504281885_C.pdf
RSFH



LY
这货账上这么多现金还高比例抽水,太坑爹了!
SS
华瀚又是老千股?
AC
有点意外
HHY
公开发售,股东持有两股获一股认购@SS
TH
华翰以往都是派现少,融资多,这也是我它有所保留的原因
HHY

JPM
华翰的根本症结在于其股权结构,这一点格老早就指出来。
创始股东占比很少,现在医院业务又是一个非常有发展潜力的行业,但是又是非常需要创始人等团队通力合作去拓展的时候。
格老大说的,谁愿意拉着一个很长的车卡呢?做得多,分得少。
所以再多的现金都不够用!
单单旧厂房改造据说就要花掉十几亿。
CR
game over 医药股再告别一只
TH
港股玩概念是不能长久的
派息率是选港股的重要因素
当心民企
CR
华夏医疗凤凰医疗华翰复星四环一共五个带医院资产~妹的明天开始全部删除只留一家
JS
我能不能不合时宜的提示一下华夏医疗的风险?
TH
想玩概念还是回A股吧
JS
我知道大家都很happy地从华夏医疗赚钱了,但觉得华夏医疗的气质其实比华瀚差好多好多
VR
中肯
JS
华夏医疗4毛多的时候,我就提示过风险的。现在都两块了。我这是满仓踏空的风险[可怜]
XR
我之前的一家国企投过华瀚管理层的一个林板项目管理层的可信度很值得怀疑
之前那个项目同样的一起华瀚的管理层空转国企投了一两亿元生产线都没见一条
同样的管理层就邓龙他们
SL
华翰医院还是干得不错
融资的方式不对
CR
民企是不少“千” 但我总想办法找到“干” 一定有!
AC
华瀚,我坚守
往好的想,是不是六盘水两个国企的附属医院要拿下的节操了
GMP改造和医院都须要投入
华瀚医院这一票如果干成了,未来按比例分股分拆上市,N倍
好再没有满仓独股了,否则都没钱配啦
SL
肯定是医院那边需要钱
问题是港股不喜欢供股
配售,或者发可转债大家可以接受
供股在港股基本是禁区
JS
账上那几十亿怎么解释呢
SL
你看海通国际那么强势的票,在供股之后跌成什么样子
二十多亿对于投资医院,不算什么大钱
一两家医院就烧完了
海通这种确定不是老千公司的,一旦宣布3.5供股,几天跌得多凶,我不知道公司是怎么考虑的。港股基本把供股跟老千画等号
WPC
海通强在又填权了
TH
低净值配就有千股嫌疑
海通高过净值配股
CR
在本轮最高峰时,给几位友私聊,冒着成为挚友的风险叫卖,不知挚友了还是友尽了…[呲牙]
虎豹卖4% 跟它卖了5% 原来挚友在那~
AC
@CR 尽心提醒、买卖由人,
JS
@AC 对于长线支持华瀚的股东,的确是个增持股票、支持公司长线发展的难得机会
CR
[握手]医药股的林子里玩打仗游戏,也过够瘾了…唉
JS
@CR跟虎豹一起卖没问题吧?
SL
供股没有改变股权比例啊
只有增发才改变
这哪里叫增持?
TH
高过净值配才不会损害原来股东权益
JS
可以二级市场上便宜增持啊
AC
现在明白虎豹为啥要减持了
SL
供股和配售有区别的好不好
AC
筹钱配股
LJW
@LY我看海通国际3月18日公布配股,次日只跌了7%,跌得不多啊
AC
可能虎豹也要加銭
SL
不止跌一天
LJW
后面也没跌
SL
接近除权日还在跌
TH
华翰华翰又一炸弹
想好怎么拆弹吧
明天跌幅估计20%
AC
@JS 顺其自然
CR
跌下来增持??
这么好的办法我想不到[发呆]
AC
GMP改造、医院都是需要资金投入的
公司完全可以发行债券嘛
华瀚需要供股筹资的传闻早有了
LZX
供股基本和老千划等号
TH
13年配售价,2.02元,现在越配越低
JN
白云山当前账上现金34.4亿,只有6.04亿有息债务。白云山2015年1月公告拟A股定增4.19亿股,占发行后总股本的24.5%,发行价格为23.8元,定增规模100亿元,本次非公开发行A股股票的募集资金总额为不超过100亿元,在扣除发行费用后全部用于增资广州王老吉大健康产业有限公司、“大南药”研发平台建设、 “大南药”生产基地一期建设、增资广州医药有限公司、信息化平台建设等项目及补充流动资金。为确保本次非公开发行A股股票后公司H股符合香港联交所上市规则中关于公众持股比例的规定,经第六届董事会第八次会议审议通过,公司提请股东大会以特别决议审议批准授予公司董事会一般授权,授权董事会根据市场情况和公司需要,决定单独或同时发行、配发不超过于该等决议案获股东大会通过时公司已发行境外上市外资股(H股)20%之新增股份。
JN
白云山公告复牌后,H股股价大幅上涨,最大涨幅43.8%,当前价格涨幅28.2%,还有中国中药今年初公布完巨额融资和收购公告后,股价也是大涨的,关键是融资投向,能否明显提升ROE水平和每股EPS,
1.3元是给原来股东的一种权利,可以以这个价格再买入华瀚股票,认购权证是有价值的,是可以出售的
TH
怎么可以和白云山比较,白云山是高价增发
华翰有底气让阿里5元入股,那另看了[微笑]
JN
都是融资方式,这种方式给了华瀚原来股东选择权,可以选择被摊薄,也可以选择不被摊薄
TH
问题是这样的方案有损原来的股东
如果不参与配股就亏大了
DY
@LY同意,配股理论上不影响股价
JN
定向增发有损于原来股东,因为原来股东没有选择权
TH
看看海通国际就知道了
AC
这种方式小股东显然有被迫成份,确实不受市场欢迎,这是事实
RSFH
理论上中性,实际上影响比较大。
比如近期的509
TH
那要看向谁定向增发
AC
准备配股,大跌增持
TH
对了,看好的就想好什么位置增持
JN
如果不想参与,你可以把认购权证卖掉,配股和其他再融资一样,如果确实有好的项目能提升EPS对原来股东是有利的
但是募投项目不好,那就另说了,如果华瀚大股东拿出真金白银参与,好项目的概率偏大
WZS
海通国际那一单老股东不亏
HHY
@JN同意,并不是所有供股的就当作老千,只要集资回来的钱用在点上就行,如果真心做实事,供股也算省了融资成本,例如之前中国太平也是超过三成折让供股一样
MMC
看昨晚大家的讨论,总结下来有几点:1华翰大折让供股理论上中性,实际影响比较大。短期股价承压。2对于公司长远前景,需要看募集资金的投资方向,看钱是否用到点子上。3注意有类似融资需求的公司风险,比如8143。4华翰的症结在股权结构上,创始股东占比太少。
MMC
以上总结可能不完整,仅供参考
转几个在别的群的观点
虎豹减持+配股,华瀚大动作,大股东看来在股权上有大诉求,增加控股权,未来看好
MMC
当时在医药群里讨论过可能面临的融资,很多人说账上20亿现金,而且是医院托管模式,后来就没有后来了,也有人买了也赚到一部分,包括8143也讨论过,后担心巨额融资在0.6出了。自然后面的没赚到,总结下来,长期而言你只能赚到你可以理解的那部分钱。有的股票你可以拿着翻几倍,有的却在大涨前卖掉,这个当中其实没有偶然
这些讨论,供大家参考
AC
虽然我是华瀚的铁杆,也理解医院需要大资金投资,但觉得这个做法在港股的传统上还是比较流氓
HHY
如果供股股份不足,大股东会包底吗
SL
供股实际可理解为负的现金分红。
AC
现在理解虎豹为什么卖股,不是为了降低持股比例而是为了筹前供股,那么它应该是事先知道的,毕竟他是懂事股东,那么它就涉赚内幕交易,哪位大神方便与港交所投拆,查它鸭子
AC
筹钱
HHY
走势比想象中好很多
AC
2元附近拉拉据吧
JN
如果投资者不想参与,可以把认股权卖给大股东,公告披露大股东承诺可以增加持股比例至29.99%
CR
以下是转的~一个股友讲:
关于华瀚,大股东持股比例太低,在这样的情况下,大股东并没有动力提高股价诉求,其一直想收购虎豹的股权,从虎豹高位减持看,这一点正在曲线实施,供股也是获得股份的曲线机会,一方面公司有项目收购要钱,一方面关联人事获得股份。所以这次下跌是很好的机会。牛市来了,牛市思维很重要。
AC
关键看下来是否有大项目落实,有则这次风波可以看作靴子落地,前面一片阳光,否则前途渺茫,适时离场,时间暂以三个月为限
我自己的想法
相信前者的概率大
L
是增持的好机会
CR
暂时看不清华翰是“千”还是“干”总之我走了。我去买“干”的公司。
AC
建议观察前期参与转债的国资是否提前转股参与供股
YB
也可以赌五月收购托管医院,六月人神,九月业绩
ZW
大股东已经给你亮了底牌了,还赌
YB
@ZW对,是等
AC
半年了,六盘两家收购的医院应该差不多了,
这个属于一厢情愿哈
JN
有价值的股票是迟早有表现的。巴菲特告诉我们:股票长期看是称重机。
AC
人神我不寄厚望,什么干细胞也是概念而已,几个胎盘产品倒有点谱,能否腾飞看医院这一块
医院这一块既是香喷喷,又沉重重,香:挣钱是不争的事实,重:需要巨大投资,不是谁都举得起
地方政府为什么愿意引入投资,必须理解其原理,不全是人情送礼,更多的是双赢
HJB
我等。。
CR
目前融资成功的:复星医药57亿,华翰这下30亿。华夏不能不融吧,凤凰模式不同,不并购只托管。
好吧,AC哥有理
CJY
1.华翰不是千股,给华翰这样优秀的企业戴千股的帽子不公平
多年来,华翰送股+派现,算是很好的了。绝大多数股民应该都是赚钱的。
这个股票还没赚钱,只能从自己操作水平找原因。
2.面向所有股东供股比只对部分第三方定向低价增发公平
3.从2011年首次调研华翰至今,华翰值得信任。长线看好华翰。
2月9日,我在医药群里说1.3是底,结果1.36止跌。今天我要说,华翰还会创历史新高。

万州国际上市后不久,我说万州极端情形下4元抄底,结果3.75元见底。如今5.34元了


AC
公立医院不盈利的贞洁牌访注定成为政府沉重负担,特别是投资上的无底洞,实际上医院挣了很多钱却只能自己花,不能上交,如今政府也是在经营,投入是要产出的,而老百姓生活水平提高,加上城市化人口集中,医疗需求爆增,所以政府引入投资者,双方同谋医院既得利益,客观上解决百姓就医需求
SS

华瀚投资符合当前政策方向

JSC

医疗投资是当前的政策方向。那请教一下,华夏医疗有什么问题吗?为何AC也不理解这家公司?

CR

华夏,在深圳吃完饭到现在一年了什么动静也没有,没耐心等
我们追捧已经融到钱的。按理华翰也算进来了

C总认为怎样,这个逻辑?

CJY

华夏医疗我是2013上半年买的
已经卖了

AC

@CR 轻资产挣快钱,但没有收购根基好

JSC

我持有着,但似乎大家都不看好

AC

@CR 复星是不错的,老板有眼光,够大局

GL

民企大比例,高折价供股,基本就算出千了。无论华翰这么做的出发点是无私的目的,比如做事业(比如真的是想筹钱做医院),还是自私的目的,比如提升创始人股权,都离光明正大有相当距离。做这种必然会惹争议的动作,说明公司小聪明有余,大智慧不足

LK

主要是账面上的现金都没用光,就搞供股。。。
难道有五十亿的大项目要投吗?

LJBL

基本同意GL看法

LJBL

管理层大格局不够

HW

好公司会二送一,比如867就是这样做过


AC

@LK帐上现金期实没有那么多,公司之前有解晰

HW

一直认为公司管理团队最重要!管理团队是否控股更重要!

DT

港股的玩法确与A股有很大不同,牛市中,A股对定增尤其是大折价配股(华瀚相当于后者)趋之若鹜,往往会出现抢权(大折价配股几乎等同给老股东送钱),问题的关键是,所募钱的投向未来能否增厚股本回报,对华瀚,还是应该看好!


两个市场不同,港股老千多,根源是离岸市场,香港交易所及证监会无法深入监管非香港本土企业。至于大陆与香港哪个市场投资者更聪明,留待时间检验吧。

JN

如果大股东希望低价参与再融资,增加股权比例,可以通过折价向关联方定增,这样原来股东没有权利参与,只有默默承受被摊薄的命运,向原来股东发供股权的融资方式是对原来股东利益最大限度的保护。

WT

a股是因为公司市盈率够高。拿着近百倍市盈率是收30倍左右市盈率的资产,对原来的股东来说估值也下来了。但港股不一样。587这样供股对老股民绝对是一种伤害

WT

最近的股价走势说明一切。你供不供的上尚且不论,真看好的,现在进也比前段时间买划算很多

AC

@LD 投资者喜好是两个市场对配股态度截然相反的根本原因:港人作为成熟市场的投资者,买股当储蓄,更看中实打实的分红,所以盈利再多不分现金市场就以脚投票。A股作为新兴市场,大家追求社会转型的暴富机会,更看重发展,而不是现金分红,所以受故事多过利润

JN

再融资如果能产生额外收益,增加EPS决定是利好,这就是中国中药大涨的逻辑,当然了,投入的项目不好,那就是利空,但是从再融资的方式上分析,供股比定增好

AC

随着南下资金的不断增加,港市的投资者结构也跟着变化,两者会逐步平衡折中

华瀚今天低开后上升,个人估计应该是传统港市资金感到失望而出,南下资金勇敢接盘检漏

主要讨论内容到此结束。




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