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【周评】分化、不断的分化

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laoo123 发表于 2019-11-22 19:57:44 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
本周市场继续围绕2900点反复,指数如同嚼腊,越来越无趣。整个市场最为显著的特点就是分化,不断的分化,愈演愈烈。近期我们得到一个统计数据,近三年以来,收益跑赢沪深300指数的企业的家数,分别为11%、30%和24%,而过去十年来从来没有一年低于30%,从这个数据来看2017年是一个明显的分水岭,分化开始在市场极致的出现。
以往我们经常用二八或一九来形容短时间的分化行情,而且绝大部分个人投资者是不喜欢这种行情的,并对之嗤之以鼻,但现在,这成了常态,无论是所谓的“核心资产”还是“行业龙头”,无论是机构化的趋势还是抱团所为,反正少部分个股的上涨与大部分个股的下跌正在愈演愈烈。
【周评】分化、不断的分化_发布_配资查_股票配资门户网-www.peizicha.comwsgxo01慢牛是所有投资者在过去一直心所向往的,美国道琼斯指数的十年牛市让人羡慕不已,但今天当市场发展为指数的慢牛与绝大部分个股的熊市时,大部分投资者却表现的很不适应。1200元的茅台、近百元的恒瑞、平安,与大批绝对低价的个股,还有上千家30亿元市值下的公司,如何选择,未来又会如何,很多投资者都很茫然。
投资者最难的是不能适应正在发生的大转变,市场对确定性的溢价越来越突出,记得股神巴菲特曾经说过“他前半生的财富得益于老师格雷厄姆的烟蒂法投资,更多寻找低廉价格的一般企业;而后半生的财富得益于好友芒格,以一般的价格买入最优质的企业,并长期持有”。如果说过去三十年的A股更多是对价格的敏感和题材的热衷,那么现在到未来,市场将对企业的质地表现出最大的关心,无论是经营模式还是财务状况,还是管理能力等等,市场价格将更全面的反应上市公司的经营现状与预期,这就是基本面投资或价值投资,而对优质公司的偏爱将是一个常态,你可以不在现在买入这些最优质的公司,但未来绝大部分投资者将多多少少在某个时间尝试拥有它们,可能是在下跌打折时入手、可能是通过买入一个指数基金或股票基金间接持有他们,总之,他们将是未来A股慢牛的受益者和发动者。
【周评】分化、不断的分化_发布_配资查_股票配资门户网-www.peizicha.comwsgxo02分化已经持续了三年,2017年11%的权重股引领市场,一九行情让很多人骂骂咧咧;2018年全年下跌,即使蓝筹股跌的少一点,大家的感受总还是市场惹的祸;2019年,市场指数涨了近20%,权益基金收益普遍在30%左右,此时盈亏的比例和幅度的差距让很多投资者真的有些堵得慌。
未来呢,还有没有全面性的牛市,会不会有美国这样的十年慢牛,你在其中扮演什么样的角色,三年前我曾经问过很多人,现在我想是大家必须要做出回答的时候了,那个答案将决定你未来的操作和收益。买卖同源、知行合一,想通了那个源,执行也就水到渠成了。
最后祝大家祝投资路上一帆风顺!
以上观点来源:国泰君安上海研究部总监边风炜S0880611010152
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