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【学思】民营资本的宗族烙印:来自融资约束视角的证据

来源: 动网沙滩 2020-2-5 20:52:19 显示全部楼层 |阅读模式
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公众号内直接复兴“融资束缚 ”,可查阅文章全文。
原文标题:民营资源的宗族烙印:来自融资束缚视角的证据
潘 越 厦门大学经济学院金融系
宁 博 厦门大学经济学院金融系
纪翔阁 厦门大学管理学院
戴亦一 厦门大学管理学院
内容择要:本文使用中国明朝至1990年各个都会的族谱数据测度宗族文化,并构建中国民营上市企业的融资束缚KZ指标,研究后发现,地区内的宗族文化越浓重,民营企业面临的融资束缚越小,在思量内生性题目后结论依然妥当。机制查验发现,信托、信息交互和道德规范是三条潜伏的影响路径,而且在履历行业危急的打击时,前述影响更显着。进一步的研究体现,在宗族文化浓重的地区,更多宗族成员加入企业的股权融资,企业可以依托宗族从上卑鄙得到更多贸易名誉,但并不能从正规的金融机构获取更多的信贷支持。而且发现,对于在本地拥有较大宗族权势以及在本地谋划的企业家而言,宗族文化的影响更为显着,而生齿活动带来的生齿布局变迁会削弱宗族文化的影响。末了,在宗族文化浓重的地区,企业的融资源钱更低。
导论

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结论

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本文原文刊发于《经济研究》2019年7期

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