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中金:上调微盟集团(02013)目标价7.4港元,SaaS 产品...

来源: vagrant01 2020-2-8 13:22:46 显示全部楼层 |阅读模式
智通财经APP获悉,中金公司发布对微盟团体研究陈诉,给予微盟团体“买入”评级,对微盟团体维持红利猜测稳定,上调目的价 7%至 7.4 港元(对应 42 倍 2021 年市盈率)。
中金公司表现,基于微盟团体 2020年分部加总估值,微盟团体如今股价对应 31倍2021年市盈率中金公司的目的价较当前股价有 37%的上涨空间,微盟团体股价克日涨幅较大,迩来一周内涨幅高出 30%。中金公司对微盟团体各业务受疫情详细影响点评如下——
SaaS:短期负面影响有限,恒久贩卖端破局有望加速。就线下业务而言,微盟的聪明零售业务重要面向环球性的品牌零售商。这类客户具有流量大、存续时间长、付费本事强的特点,中金公司以为短期疫情的打击对其恒久数字化升级的节奏影响有限。中金公司以为,借助微盟团体在贩卖本事和本地化服务本事上的积聚,微盟有望通过深挖产物特性资助商户镌汰疫情影响,推动商户发现产物代价,使用其聪明零售产物买通线上线下,突破传统贩卖场景从而更好地实现与消耗者地互动,低沉运营资本,提拔复购率。从客户行业分布来讲,受疫情影响较为严峻的餐饮与酒观光业客户体量占微盟 SaaS 业务比例较小,因此对团体业务负面影响有限。别的,只管微盟比年来鼎力大肆发展以聪明零售为主的线下业务,公司仍有60%以上的收入来自线上的电商板块,该板块受疫情影响较小。
精准营销:广告行业向上趋势确定。中金公司表现从客户体量分布来看,如今微盟中小客户及大客户体量相当。只管部分中小商户或受疫情影响,中金公司以为大客户贡献的收入增速加大有望补充这部分影响。从客户行业分布而言,微盟精准营销业务的行业分布高度分散。公司管理层表现,大部分行业的广告斲丧占比均在 10%左右,部分头部行业(如金融、辅导、网络服务、婚纱照相等)也不会高出 20-25%,因此中金公司以为疫情影响下部分行业广告投放的镌汰对公司团体广告业务的增长影响有限。从团体广告行业来讲,由于公司广告产物重要通过微信、头条、抖音等线上渠道投放,中金公司以为疫情期间在线平台使用时长的增长有望推动广告主加大在线渠道广告的投放。
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