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水泥板块涨幅强势!复工潮下水泥行业或率先实现反弹?

来源: sniper1980t 2020-2-10 19:59:14 显示全部楼层 |阅读模式
2月10日,受天下复工预期刺激,水泥板块涨幅强势。停止收盘,水泥板块全线飘红,四川金顶、福建水泥、冀东水泥、华新水泥多股涨停,宁夏建材和万年轻涨超7%,塔牌团体、西部创建、海螺水泥等个股则大幅跟涨。
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(行情泉源:同花顺)
从消息面上来看,本日水泥股大涨告急是受复工预期和疫情和缓等消息刺激。
一方面,昨日工信部印发《关于应对新型冠状病毒肺炎疫情资助中小企业复工复产共渡难关有关工作的关照》,明确将采取尽力保障企业有序复工复产等六方面20条步伐;另一方面,天下非湖北地区的新增病例已经6日下滑,从2月3日以来一起降落,890、731、707、696、558、509,直至2月9日444,降幅到达50%。
在这此中,基建干系板块的复工时间更是在2月8日定了下来。详细而言,交通运输部8日发布关照称,要求在做好新型冠状病毒感染肺炎疫情防控工作的同时,统筹抓好加速公路水运工程复工开工创建——公路水运工程除湖北省和其他疫情防控使命较重地区外,天气条件符合施工要求的,原则上应在2020年2月15日前做好复工准备,力图2月20日前复工。
而受以上干系消息刺激,建材水泥板块在本日便掀起了上涨高潮。
水泥行业或率先迎来反弹?
据干系研报数据表现,停止2月2日国内23个省份及直辖市操持于2月10号复工,但由于疫情仍处于发作期,10号完全复工的概率仍比力小,各地仍将继续机动处理处罚复工时间。与此同时,随着天下非湖北地区确诊及疑似新增病例已经连续多日下滑,疫情的影响或将渐渐回落。
在这个配景之下,水泥作为早周期品种,疫情一旦缓解,水泥整个行业或将可以率先实现反弹。
详细而言,一方面是当前卑鄙卑鄙需求尚未启动,同时受到交通管制的影响,企业产销根本停滞,代价调解偶然义根本保持稳固,而受制于库容的压力,多数生产线下周仍将处于错峰生产阶段,供给端仍可控。
另一方面,若随着疫情缓解,卑鄙复工启动,而水泥作为开始启动的周期品或率先迎来修复,代价随着需求规复而上涨,同时Q1为行业需求淡季,疫情影响或有限,克制的需求完全可以在Q2-Q4追赶返来,整年需求无忧。
复盘2003年非典对水泥板块影响,大概更能窥出水泥行业的反弹上风。
详细回首03年2-5月SARS期间,天下水泥产量增速仅在5月份下滑到6.7%,6月份随即回补增速达22.4%,在地产新开工29%的增速下,水泥整年产量增速达14.2%。由此可知,疫情对于水泥行业整年影响有限,水泥整年产量增速仍实现了妥当的增长。
而须要指出的是,相比于此前发作于3-6月的非典,此轮疫情发作处于春节附近的水泥淡季,由此现今的水泥板块的反弹则相对2003年非典更加容易。而假云云轮疫情可以或许在2月9日复工前得到开端控制,则就天下范围而言,疫情对于水泥的旺季启动的影响也将较为有限。
而预测未来半年,本年有极大的大概将与2018-2019年一季度环境类似(春节在2月导致需求延后),2018年-2019年Q1天下水泥产量占比均为17%左右,可以推断出一季度疫情对整年生产影响不大;如疫情连续到3-4月份,卑鄙开工需求仍无需担心,2020年将是基建加码的一年,需求将通过二三季度的赶工来赔偿。
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(数据泉源:wind)
除此之外,复盘2019年天下各区水泥代价走势,华东和中南在四序度由于需求的会集开释,水泥代价大幅提升,因此需求的压缩更有利于水泥代价的反弹。
综合上述,可以看出,基建加码、需求会集开释以及疫情发生在淡季等因素或将使水泥行业受疫情团体影响有限,从而可以在复工潮下率先迎来反弹。
干系概念股有哪些?
须要指出的是,不少券商机构以为颠末此循环调后,如今告急水泥企业估值均已回落至6-8倍,安全边际已经较高,因此具有核心竞争力的龙头标的仍旧有中恒久投资代价,而别的建材企业也已经具有较为精良的设置代价。
联合干系券商研报来看,以下水泥龙头企业或将率先迎来反弹时机,详细如下:
海螺水泥(600585.SH):该公司告急从事水泥及商品熟料的生产和贩卖。2018年实现业务收入1,284.03亿元,较上年同期增长70.50%;归属于上市公司股东的净利润为298.14亿元,较上年同期增长88.05%。2019年前三季度业务收入1108亿元,同比增长42.37%;归属于上市公司股东的净利润238亿元,同比增长14.96%。
冀东水泥(000401.SZ):该公司集水泥、混凝土、砂石骨料、干混砂浆、外加剂、环保、耐火质料、物流、矿粉等为一体。2018年营收为308.49亿元,同比增长22.57%;净利为14.83亿元,同比增长194%。2019年前三季度实现业务收入262.54亿元,同比增长16%;归属于上市公司股东的净利润24.70亿元,同比增长35.96%。
华新水泥(600801.SH):该公司是集水泥、混凝土、骨料、环保处理、装备制造及EPC工程、高新建材等业务的环球化建材团体。2018年业务总收入274.66亿元,同比增长31.48%;净利润51.81亿元,同比增长149.39%。2019年前三季度业务收入225亿元,同比增长18.02%;归属于上市公司股东的净利润48.4亿元,同比增长41.99%。
万年轻(000789.SZ):该公司是天下较早采取国产新型干法水泥工艺线的厂家。2018年业务收入102亿元,同比增长43.89%;归属于上市公司股东的净利润11.4亿元,同比增长145.89%。2019年前三季度业务收入73.4亿元,同比增长4.61%;归属于上市公司股东的净利润9.09亿元,同比增长4.24%。
不外,固然水泥板块有望率先实现反弹,但也须要鉴戒疫情连续时间超预期、环保限产弱于预期等其他体系性风险影响,而一旦上述风险因素成为“实际”,或将导致水泥行业根本面有所恶化。

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