手机版
 找回密码
 立即注册

两只有买贵无买错的生物科技股

来源: 狂人逸文 2020-2-11 03:20:08 显示全部楼层 |阅读模式
百济神州和Vertex Pharmaceuticals的估值并非像您看来那样高不可攀。
众所周知,生物科技股的估值高不可攀。不外,散户若根据传统估值指标,比方市盈率等,随时便错过期机,由于这些指标很少能真正反映生物科技公司的代价。若想在生物科技范畴投资乐成,真的要深入相识公司的代价才行,但不肯定是靠自由现金流、短期红利猜测,以致支持业务发展的财政本事。
在生物科技的大千天下,什么才是深远的代价?所谓深远的代价,着实就是靠什么来创建真正的竞争护城河。这大概是公司有特别本事不停向市场推出新疗法,又或在特别高代价的疾病范畴拥有汗青创建下来的上风,也大概是管理团队有一个魂魄人物等等。
简言之,生物科技公司若能不绝较竞争对手及锋而试,估值自然可获溢价,但说易行难,行业内大多数公司着实都无法做到。因此,在评估生物科技公司时,投资者应机动使用传统估值指标,但同时又不可尽信,相反要客观审阅公司的竞争上风。
两家看来昂贵但着实价廉物美的生物科技公司
中国生物科技巨擘百济神州(BeiGene)和专攻稀有疾病的制药巨头Vertex Pharmaceuticals Incorporated (NASDAQ:VRTX)正是两个最好的例子,外貌看来的代价与现实存在收支,但这对于投资生物科技行业无疑是肯定碰到的事。从这角度看,百济神州如今股价的市销率高达30.5倍,可说相当惊人。为了容易理理,可参考整个医疗行业如今的均匀市销率,该数字为5.81倍。因此,单从这个常用指标看,投资者给予百济神州的股票超高估值。
另一方面,Vertex股票如今的市盈率为28.4倍,这个数字较整个生物科技行业均匀程度高出快要一倍。因此,骤眼看来,Vertex的估值同样超高。然而,这是完全错误的结论。
为何百济神州和Vertex值得拥有这么惊人的估值?百济神州已静静成为进军中国巨大医疗市场的跳板,吸引那些想在这市场分一杯羹的生物科技巨擘。比方客岁,安进(Amgen)便与百济神州签订协议,由百济神州负责在中国贩卖几款抗癌药,在此之前,百济神州也与赛基(Celgene)告竣一项营销协议。
假如这些营销大单还不敷和味,那么百济神州另有五花八门的专利抗癌药。因此将来十年,百济神州有条件成为环球此中一家发展最快的生物科技公司,这要归功于百济神州在中国巨大医疗市场享有的特别职位,以及旗下肿瘤药组合强劲的贩卖。
Vertex的超高估值则来自对囊性纤维化市场的王者职位。囊性纤维化属于一种肺部遗传病,病情会不绝恶化。然而,Vertex研发出革命性药物如Trikafta等,已经使很多病人的寿命得以延伸。因此,市场广泛预期Trikafta在将来几年有条件成为行业此中一款最脱销的药物。
据华尔街大行分析,该药最高贩卖额可达66亿美元。另有一点更告急,在可见将来,Vertex看来可保持在囊性纤维化市场的把持职位。这个竞争护城河固若金汤,足以支持这种高昂估值。
投资锦囊
百济神州和Vertex若从传统估值指标看,自然估值高得吓人,但并不表现这两只生物科技龙头股就不可带来回报。总言之,两家公司在高速增长的生物制药行业都已创建高利润的业务,而且职位固若金汤,遥遥抛离行业内其他对手。正是基于这个根本缘故原由,投资者不应由于百济神州和Vertex的超高估值而错过期机。
泉源:金融界网站

本文来自配资查|www.peizicha.com 自网络收集整理。
免责声明:如果侵犯了您的权益,请联系站长,我们会及时删除侵权内容,谢谢合作!
配资查是国内专业的股票配资门户网,是炒股配资和配资交流的首选之站--www.peizicha.com
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册