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慧择保险募资缩水仍坚持上市,保险电商是门好生意吗?

来源: sniper1980t 2020-2-13 11:14:31 显示全部楼层 |阅读模式
慧择保险将成为环球保险电商上市第一股,不外其IPO规模遭遇大幅腰斩。作为谋划了十几年的在线保险企业,不知道其急于上市是缘于自负还是对获客资本加大的担心。
慧择保险将于本日登岸美国纳斯达克,股票代码为“HUIZ”。登岸乐成后,慧择保险将成为环球保险电商上市第一股。 此次IPO紧张联席承销商为花旗和中金公司。
最新招股书表现, 慧择保险拟发行465万美国存托根据(ADS),每股代价区间介于9.4美元至11.4美元之间。以此发行区间盘算, 慧择保险IPO总规模将介于4371万美元至5301万美元。而这一募资金额较此前招股书中公布的数额大幅缩水,2019年9月4日,慧择保险向美国证券生意业务委员会递交招股申请,拟募资不凌驾1.5亿美元。也就是说,慧择保险现实募资金额较其预期或缩水三分之二。
慧择保险从2006年起便开始从事在线保险业务,是国内最早一批得到保险网销资格的互联网保险服务平台,慧择保险通太过发相助保险公司的保险产物收取佣金。而其紧张收入来自间接贩卖,通过与有流量的各种渠道举行相助获取收入。而这是一把双刃剑,绑定渠道也以来渠道带来的流量。
马存军与其“白衣骑士”
慧择保险的首创人马存军在创业之前,曾在安全保险工作了10年。2005年,马存军由于工作缘故因由,与付出宝一起相助了一个关于退货运险的项目。这之后,马存军开始创业。2011年,马存军碰到了他的"白衣骑士"——核心科技首创人沈锦华,沈锦华其时申请了牌照,也想本身做互联网保险"。2011年10月,核心科技通过其全资子公司新一站保险署理股份有限公司以1000万自有资金,设立了慧择保险。
由于新一站与 慧择保险的业务恒久雷同,为办理同业竞争,实现各自市场化谋划,2014年10月30日,核心科技出资1000万元,设立了深圳市慧业天择投资控股有限公司(下称“慧业天择”),并收购新一站及15名天然人股东所持有的慧择经纪的全部股权。收购完成后,相干方面临慧业天择举行增资。现在境内的慧择保险由慧业天择100%控股。
但慧择保险建立以来业绩并不理想,2011年、2012年、2013年分别亏损149.71万元、825.54万元、787.27万元,净资产以致一度为负。2014年12月1日晚,核心科技公告称放弃慧业天择增资权,公司不再间接控股深圳市慧择保险,慧择保险本身也开始举行融资。
招股书表现,现在慧择保险的第一大股东是A轮进入的赛富投资基金,通过SAIF IV Healthcare Limited持股21.0%;核心科技通过Crov Global Holding Limited持股19.7%,为第二大股东;首创人及CEO马存军通过Huidz Holding Limited持有16.1%的股份,为第三大股东;万融资源的境外投资主体控股10.5%,为第四大股东。
2017年以后尤其是2018年,在拙质器导和羁系支持下,互联网经济驱动的互联网保险行业告诉发展。停止2019年9月30日,慧择保险累计服务600万名投保用户和5000万名被保用户。2019年9月初,慧择保险初次向美国证券生意业务委员会(SEC)递交招股分析书,开启赴美上市步调。对于慧择保险而言,若能乐成在美上市,或将有助于提拔其平台的品牌效应,进一步进步其融资本领。
固然核心科技不是慧择保险的控股股东了,但是核心科技沈锦华的投资将得到富足的回报。风趣的是,2月7日晚间,慧择保险的二股东核心科技发布2019年年度陈诉称,2019年,公司实现净利润为1.51亿元,而扣非净利润为6300万元。非经常损益中有7660万,紧张系“润和软件” 股票代价颠簸以及理产业品公允代价变动所致。
值得注意的是,核心科技2019年年报表现,公司谋划运动产生的现金流量净额为1.52亿元,同比下滑49.48%。同时核心科技披露的2019年度利润分配预案表现拟10派7.5元,共计派发1.763亿元。而沈锦华持有公司股份1.24亿元,持股比例52.77%,分红中将拿走一半。
而慧择保险镌汰泰半募资额仍要上市,不知道是伐鼓传花的游戏必要赶紧收尾还是对市场竞争的应对。
好交易?
对于慧择保险而言,互联网经济的发展为其带来了巨大的市场增量,随着网民规模的扩大,以及用户网上购物消耗风俗的养成,保险电商将成为中国保险市场增速最快的贩卖渠道之一。不外,快速发展的同时仍有一些隐患。
比年来慧择保险营收大幅增长,2018年实现扭亏为盈,2019年继续是实现红利。从收入来看,而慧择保险通过平台贩卖保险相助同伴承销的保险产物而产生的佣金为最紧张泉源,分别占2017年和2018年总收入的95.5%和99.0%。这一比例在2019年前9个月也到达了99.1%,营收过于依赖佣金收入。
而慧择所贩卖的保险,绝大部分并不是本身直接贩卖给客户的,而是通过间接贩卖。所谓间接贩卖,就是通过有流量的渠道举行分发,如微信公众号、知乎、微博等社区的自媒体营销号。招股书表现,2017年、2018年和2019年1-9月,慧择保险间接营销得到的保险收入分别占当期总营收的7成。
慧择保险在招股书中称,“我们与拥有大量用户流量的渠道相助,这些渠道对用户的保险购买决议具有相称大的影响力,我们向他们付出服务费用,以便将客户流量引导至我们的平台。”为了进步更多用户选择慧择这个保险平台,公司在营销宣传上投入的资本并不低。慧择相助的自媒体营销号的数目不绝增长,带来营收大幅增长的同时,慧择保险也要相应付出大量渠道服务费和广告费。
而通过第三方流量渠道获取用户这种模式,会加重对第三方流量渠道的依赖。其收入紧张泉源于新获客的佣金收入,这也导致必要渠道不绝拉新。本次IPO召募资金中的35%将投资于技能和大数据分析,以进一步进步获客服从和风控本领;25%将用于产物计划开辟;剩余则将用于一样平常公司营运用途和匿伏投资。
慧择保险的业务模式本质上来说是中介平台,但假如互联网保险中介依然通过简朴的流量渠道引流变现,后期会越来越难。随着如腾讯旗下微保、水滴保险和蚂蚁保险,淘宝、京东等互联网巨头以及小米、滴滴、美团等流量巨头的参加,互联网流量红利越来越少,线上获取流量的资本越来越高,相应利润空间会遭受寻衅。而这些互联网巨头推出的保险平台都在用户群体中有更大的影响力,这必要慧择保险对自身的核心竞争力进一步调解及进步。

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