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房企业绩观察 | 九龙仓置业2019年股东盈利同比亏损78% 机构维持“减持“评

来源: cream123 2020-3-12 22:50:03 显示全部楼层 |阅读模式
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中原时报(chinatimes.net.cn)记者李未来 见习记者 黄琼 深圳报道
作为香港久负盛名的“包租公” 九龙仓置业(01997.HK,以下简称“ 九龙仓置业”)受香港营商情况影响,2019年整年业绩不尽人意,正印证了 九龙仓置业董事会主席吴天海在业绩发布会上所说的“短期可怜”。
3月5日, 九龙仓置业发布了2019年整年业绩公告。公告体现, 九龙仓置业2019年整年收入及底子红利微跌3%,整年收入为港币160.43亿元。股东应占团体红利从2018年的港币180.27亿元降落至港币39.28亿元,同比下跌镌汰78%。
九龙仓置业相干负责人对《中原时报》记者体现,客岁自年中开始,营商情况不清朗,访港游客人数及当地斲丧皆大跌,导致阛阓收入及业务红利下跌。租户贩卖额在已往数年体现出色,惟客岁缺乏动力,整年贩卖额亦告下跌。
海港城红利微跌 旅店红利同比镌汰76%
据香港当局统计处及旅游发展局数据体现,2019年下半年起,香港团体零售贩卖总额跌幅由10%扩大至24%,访港游客变更更是由下跌5%扩大至下跌56%。
受营商情况影响, 九龙仓置业的各项业务中,旅店红利下跌最为显着。公告体现,团体旗下三间位于广东道的旅店——马哥孛罗香港旅店、港威旅店及太子旅店均因访港人数自年中开始大跌而受大影响。
旅店受社会变乱痛击,收入下跌17%至港币15.07亿元,业务红利下跌76%至港币6100万元。此中,位于海港城内的三间马哥孛罗旅店及会所的业务红利倒退47%,而The Murray在下半年面对困难的策划情况和地皮及楼宇折旧则仍然亏损。
堪称香港的时尚购物天国海港城仍难逃红利下跌的逆境。2018年海港城零售商户贩卖额创下贩卖额汗青新高,与前两年相比,每年增幅可达30%以上。2019年海港城零售商户也遭受重创,贩卖额同比下滑23%。公告数据体现,海港城的总收入(包罗旅店)及业务红利均下跌2%,分別为港币115.77亿元及港币94.47亿元,占团体收入72%及团体红利74%。
同时,期间广场的业务情况也受影响。公告体现,因市场感情低迷,加上竞争剧烈,导致团体收入降落3%至港币27.61亿元,业务红利则镌汰2%至港币24.23亿元。
此中值得注意的是,2019年 九龙仓置业投资物业的公允代价亏损了港币57.88亿元。公告体现,受市场疲弱影响,由独立估值师对投资物业举行的代价重估产生了港币57.88亿元的亏损,而2018年这一数值为收益80.65亿元,2019年亏损严肃。
而正是由于投资物业重估效果亏损,直接导致股东应占团体红利相比往年镌汰78%,镌汰了约141亿元。
九龙仓置业相干负责人对记者体现,如今难以推测病毒的遗害及对经济和社会复苏造成的侵害。当地社会政治变乱和中美关系连续告急亦是关键因素,零售和旅店业预计难以幸免受上述威胁所拖累。
机构维持“减持“评级
九龙仓置业发布业绩后, 摩根士丹利和摩根大通发布的研究陈诉,均对 九龙仓发布了维持“减持”的评级。 摩根士丹利以为, 九龙仓置业2019年业绩中的每股红利、派息、零售贩卖及租金收益均逊预期,并预计本年体现将会更差。与此同时,瑞银、高盛、美银美林也下调其目标价。
里昂发布陈诉称, 九龙仓置业(01997)客岁下半年的底子净红利同比下跌8%,拖累整年底子净红利同比镌汰3%。当中,零售及旅店业务出现最大跌幅。
思量到埋伏的红利下跌,以及派息比率稳固,其资产代价(比方估值重估丧失及股息)的风险不绝增长,该行维持其“沽售”投资评级,目标价由原来的34.2港元下调至33.9港元。
该行预期零售租金将会进一步下跌,未来数年公司的红利将面对压力,而管理层仍对峙着派息比率65%的政策,因此显着地股息仍存在下行空间。由于借贷本钱高,该行将 九龙仓置业2020至2021年的红利猜测下调0.8%至0.9%。
以贸易产物为核心竞争力的 九龙仓置业在营商情况尚不清朗、天下疫情尚未竣事的情况下,旅店、阛阓、写字楼等业务也将蒙受更大的压力。公告数据体现, 九龙仓置业在2019年第三季度和第四序度业务额分成租金分别下跌49%和78%。此中海港城阛阓租金下跌12%。
美联工商店统计数据体现,本年1-2月,尖沙咀、铜锣湾、中环及旺角四大核心购物区的空铺数量到达689间,较客岁9月的482间空铺数量上升43%,空置率到达9.2%,为2015年有统计以来的新高。此中铜锣湾空置率高达12.2%,为空置率最高地区。
香港当局统计处3月2日发布的数据体现,2020年1月,零售业总销货代价的暂时估计为378亿元,同比降落21.4%,扣除期间代价变更后,同比降幅为23%。按零售商重要种别的销货代价暂时估计来看,珠宝金饰、名表及名贵礼物销货代价下跌41.6%,药物及扮装品等降幅32.3%,影响最小的食品、酒类及烟草销货代价跌幅也到达6.8%。
对于如今香港的营商情况,吴海天在业绩会上提出“短期可怜”“中期大概”“长期可爱”的说法。“短期可怜”足以形容香港如今的营商状态,这也造成了 九龙仓置业面对着一系列逆境。而至于长期情况, 九龙仓置业相干负责人对《中原时报》记者增补道,正如团体主席兼常务董事吴天海所说:“香港始终是一个可爱的营商情况,我们以为只要我们可以或许继承这个方针去做,而我们有我们本身的气力去捱过这个浪,我信任仍然有好的远景。”

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