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金融3·15|专访知名证券维权律师厉健:投资者依法维权存在哪些难点(附可

来源: cornil 2020-3-16 00:16:55 显示全部楼层 |阅读模式
证券投资者具有双重身份,既是投资者,又是金融斲丧者。时值“3·15”国际斲丧者权益日,中小证券投资者权益掩护再次成为“高光”话题。
当前,我国证券诉讼、纠纷调解的常见渠道及方式重要有哪些?证券投资者维权的难点重要是什么?通过告状维权时,需关注哪些留意事项?新《证券法》出台后,投资者掩护的制度亮点怎样明白?注册制配景下,证券诉调范畴将会迎来何种厘革?针对这些热门题目,着名证券维权状师厉健担当《国际金融报》记者专访,为投资者逐一解答。
厉健状师系浙江裕丰状师事故所副主任、中国法学会证券法学研究会理事。自2003年至今,厉健曾署理投资者诉讼,向东方电子、祥源文化、大智慧等60余家上市公司索赔,在业界取得较大反响。
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谈投资者维权:地方掩护困扰及裁判标准差异一
据厉健先容,当前我国证券诉讼、纠纷调解的常见渠道及方式重要有三种:
一是向有管辖权的法院提告状讼。二是向证券业协会等行业构造申请调解。三是向投资者掩护机构(中证中小投资者服务中央、中国证券投资者掩护基金公司)申请调解。
由于证券诉讼具有小额、多数的特点,投资者处于相对弱势职位,鉴戒国外资源市场成熟履历,法院审理这类案件向来是偏重调解、鼓励息争。
2018年,最高人民法院与证监会共同发布《关于全面推进证券期货纠纷多元化解机制创建的意见》。2020年3月13日,证监会和最高人民法院公布创建证券期货纠纷在线诉调对接机制,上海金融法院、杭州中院和中证中小投资者服务中央、中国证券投资者掩护基金公司、浙江证券业协会等调解构造分别运用上述机制,举行了在线诉调对接实践。
在常年署理证券维权类案件的过程中,厉健积聚了较为丰富的履历,对于投资者的焦点诉求、维权碰到的难点亦较为熟悉。
厉健表现:“证券投资者维权重要会合在证券虚伪报告范畴,焦点诉求是告状上市公司依法挽回投资丧失。这类投资者维权难点重要是地方掩护困扰和裁判标准差异一,部分案件存在备案难、开庭难、讯断难、调解难、实行难的环境。”
固然当前新《证券法》实行“举证责任倒置”的机制,但投资者依然难谈“高枕无忧”。
厉健以为,在证券民事补偿案件中,由于前置步伐要求和“举证责任倒置”,投资者举证相对简朴,重要是身份证明文件、开户文件、对账单等。在其他证券案件中,投资者通常还必要提供条约、汇款凭据、往来邮件等证据。
固然举证比力简朴,但是厉健夸大,投资者索赔切不可陷入“高枕无忧”的误区。由于这类案件专业性很强,被告通常约请专业状师团队应诉,个案维权本钱比力高,诉讼周期也比平凡民商案件要长,投资者本身单独告状维权本钱较高、诉讼风险较大。发起投资者“抱团取暖和”,共同委托专业状师署理案件,只管淘汰败诉风险。
“3·15”是证券维权的“高光”时间,但投资者权益掩护工作是一条漫漫长路。
厉健以为,对于投资者来说,一是要理性投资,不要轻信各种小道消息,不要马虎投资,不要给陌生人汇款;二是要依法维权,常常关注上市公司被备案、被处罚的公告和状师征集报道等,万一投资遭遇丧失,不要漠视本身的权益被陵犯,及时咨询专业状师;三是要理性维权,根据自身投资环境,选择符合机遇和方式,不要一哄而上告状。
谈新《证券法》:部分制度落实难点仍存
投资者掩护是新《证券法》的亮点之一。比方,新法探索创建了中国特色的证券团体诉讼制度,以顺应证券发行注册制改革下,增强投资者掩护和权利接济的必要。
对此,厉健以为,新《证券法》第九十五条规定的代表人诉讼,开创了中国特色的团体诉讼模式,按照“昭示退出”“默示参加”的诉讼原则,被选中的被告上市公司及相干责任职员将面对成千上万的投资者索赔诉讼,很有大概赔得败尽家业。
针对该制度落地难点,厉健分析称:“重要在于怎样扫除地方掩护困扰,以及各方长处怎样平衡。”
现在,虚伪报告司法表明尚未修订完成,人民法院和投保机构尚未出台代表人诉讼实行细则,思量到上市公司投资者动辄几万以致十几万户,启动针对被告上市公司的代表人诉讼案件大概还要再等几个月。
同时,新法将先行赔付这一制度确认了下来。
新《证券法》第九十三条规定:发行人因敲诈发行、虚伪报告大概其他巨大违法举动给投资者造成丧失的,发行人的控股股东、现实控制人、相干的证券公司可以委托投资者掩护机构,就补偿事件与受到丧失的投资者告竣协议,予以先行赔付。先行赔付后,可以依法向发行人以及其他连带责任人追偿。
“这些年来,先行赔付案例寥若晨星。比方,万福生科案、欣泰电气案、海联讯案等。”厉健表现,新《证券法》之以是规定先行赔付,一是对已往试点予以肯定,有肯定成效;二是对以后实行明确授权,以备不时之需。
“先行赔付上风很显着,快速赔付,有利于中小投资者。”厉健称,但弊端也很突出,未经法院裁判先行赔付几亿,各方对赔付方案争议比力大,赔付后各被告的追偿诉讼旷日恒久。
谈注册制:证券诉调将会更加复杂
注册制推进的配景下,上市公司的质量优劣辨别难度加大。厉健坦言:“毫无疑问,这类案件会迎来发作式增长,证券诉调将会更加复杂。”
“法院树模讯断是以后同类案件调解、息争的重要依据。”他进一步增补道,因此,关键照旧法院要及时备案、该判则判、赔付比例不宜太低,否则,这类案件索赔周期会越拖越长,三五年或将是常态,增长实行风险,对被告上市公司、中介机构、相干责任职员的惩戒结果大打扣头。
值得留意的是,对于前述提及的证券虚伪报告案件,虚伪报告揭破日的判定至关紧张。厉健表明称,“揭破日认定是原、被告双方重要争议焦点之一,揭破日怎样认定直接影响到投资者是否符合索赔条件,以及丧失金额认定。”
厉健以为,在司法实践中,各地法院对揭破日的认定标准并差异一,大多数案件以证监会备案观察公告之日作为揭破日,少数案件以证监会处罚事先告知书或羁系步伐公告之日作为揭破日,别的,有个别案件以媒体报道之日为揭破日。
2019年11月,最高人民法院下发的《天下法院民商事审判工作集会纪要》第84条规定:“原则上,只要生意业务市场对羁系部分备案观察、权势巨子媒体刊载的揭破文章等信息存在着显着的反应,对一方主张市场已经知悉虚伪报告的抗辩,人民法院依法予以支持。”
在厉健看来,这一新规有助于以后各地法院同一揭破日认定标准。“由于揭破日认定着实是太紧张了,以后有些案件的揭破日之争仍有大概打到最高法院为止”。
谈证券索赔:符合的告状机遇很紧张
2003年以来,厉健曾署理投资者告状东方电子、祥源文化、大智慧等60余家上市公司举行索赔,成效明显。
谈及此类案例处置处罚或推进等方面的关键履历,厉健分享称:这类案件索赔时效有三年,根据个案的差异环境,选择符合的机遇告状很紧张。其次,假如有符合的调解方案,要及时把握住。
比方,在海润光伏案中,最早告状的一些投资者同意八折赔付的息争方案,顺遂拿到补偿款,而一些对峙要全额赔付、厥后才告状的投资者固然打赢一审、二审,拿到全额补偿的胜诉讯断,但上市公司已经退市,没本领推行讯断。
在厉健看来,要成为一名及格的证券维权状师,起首必须专业过硬,熟悉证券法律、法规和相干判例;其次,要严谨务实,有责任心,面对大量案件,要确保各环节精准不堕落,对每一位投资者负责,最大限度帮投资者挽回丧失;末了,要耐得住寥寂,证券索赔动辄三五年,要贯彻始终。
“比年来,证券投资者维权出现发达发展态势,无论是索赔总人数、索赔总金额,照旧被告状的上市公司数目,都创下汗青新高,但在投资者索赔规模急速扩张的同时,由于各地法院裁判标准差异一,这类案件的诉讼风险也在不绝加大,有些案件遭遇实行难。”厉健提示投资者,需依法维权、理性维权,事先咨询专业状师,根据各自环境,选择符合机遇告状。
超华科技、祥源文化等20只股票可索赔
厉健状师团队整理汇总20只可索赔股票信息,供广大投资者参考,索赔条件和补偿金额以法院认定为准。
根据最高人民法院虚伪报告司法表明,上市公司因信息披露违法被证监会处罚,符合条件的投资者可告状索赔丧失。状师费在投资者获赔后再付。投资者索赔应提供身份证复印件、证券开户信息查询单原件、股票对账单原件(初次买入该股票至全部卖掉之日或至今)、详细接洽方式。
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(状师提示:索赔条件仅供参考,以法院认定为准。)
记者 王媛媛

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