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看完这则公告,我们看到了奥园健康(03662)“轻资产”的决心

来源: yiyee123 2020-3-16 11:41:21 显示全部楼层 |阅读模式
上周,环球资源市场开启“比惨模式”,惨烈程度连创汗青,巴菲特也惊呼“活久见”。3月13日(周五),港股跟随环球趋势,哀鸿遍野,“万绿丛中一点红”,物业明星股奥园康健(03662)却收涨4个点,惊艳全场。
2019年12月,这只明星股曾遭遇“轻重资产模式”之争,迅即引发市场关注,股价异动。2020年3月13日,奥园康健一纸公告,清晰地向市场表明“轻资产模式”的刻意,竣事了3个月前的那场争论。
“两岸猿声啼不住,轻舟已过万重山”。穿越了模式之争,奥园康健带着对医美、大康健的期许,终极将会驶向怎样的远方?
“轻重资产模式”之争
2019年12月12日,奥园康健曾发布公告,团体间接全资附属公司上海奥慧妍斥资8200万元人民币收购上海市奉贤区地皮,以发展康养及医疗美容财产。
这一拿地公告,仿佛在市场投下一枚重炮。其时,有市场人士担心,奥园康健不停因轻资产运营模式而受市场青睐,会否因拿地而改变运营模式,乃至走向重资产。
此次公告发出后的第一个买卖业务日,12月13日,奥园康健股价下挫,终极收跌6.3%。股价的颠簸,分析市场对公司拿地活动的疑虑不在少数,“轻重资产模式”之争成为其时市场的一大热门。
市场的争论,引起了奥园康健管理层的关注。公司随即向市场喊话,“奥园康健会继承对峙轻资产模式”,市场不必担心。这一喊话固然及时,但并未彻底取消市场的疑虑。
直到3个月后的另一份公告,关于奥园康健奉贤拿地的“疑云”,才算烟消云散。
根据奥园康健于2020年3月13日发布的公告,奥园康健间接全资附属公司上海奥慧妍,与中国奥园(03883)的间接全资附属公司广州奥盈投资订立相助协议,广州奥盈投资以人民币6150万元(约6827万港元)收购奥园康健早前中标上海市奉贤区地块。
公告称,中国奥园将负责该项目标团体开发、修建、运营及管理,享有项目产生的70%经济长处,奥园康健享有该项目产生的30%经济长处。
据智通财经APP相识,上述奉贤地块,由奥园康健于2019年12月12日透过上海奥慧妍中标,总代价为人民币8200万元(相便是约9102万港元),该地块将发展成为康健及医疗美容财产综合体,总面积约为30369.2平方米,而地上总修建面积约为75923平方米。
现在,上海奥慧妍已取得地皮使用权证及创建允许证,并将继承作为该地块及该项目标物业权益登记拥有人。
在智通财经APP看来,奥园康健固然是奉贤地块及项目标物业权益登记拥有人,但从双方的相助模式来看,项目后期的开发创建将由中国奥园负责,奥园康健则负责轻资产部门的管理运营,并劳绩相应的管理收益。由此可以推断,奥园康健投资奉贤项目,并没有改变其恒久以来的轻资产运营模式。
单就公告所说的地皮受让而言,奥园康健以8200万元的投入,在收回中国奥园的6150万元受让款后(占总投入额的75%),还继承享有项目三成的经济收益,这笔交易做得着实划算。
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预计,奉贤地块开发项目建成后,奥园康健将在项目中提供物业管理、招商引资及大康健财产运 营等轻资产服务,也会以公道的代价收取管理、品牌输出等运营费用。
毕竟上,从奥园康健的资产结构来看,克制2019年中期,团体活动资产占重资产比重高达96.32%,再加之奥园康健的业务是以物业管理、贸易运营、大康健财产三大业务板块,构成的多元化发展模式。因此,公司的轻资产运营模式,并不会由于单一项目标落地而改变。
对奥园康健来说,3月13日的这份公告,便是给市场吃了一颗放心丸,明确无误地表明本身对峙“轻资产运营模式”的刻意,也证实白此前对投资者和市场做出的表明。
对投资者来说,无需再关注奉贤地块项目是否改变了奥园康健的轻资产运营模式,该看看这个项目能为奥园康健带来哪些裨益了。
“东方美谷”魅力安在?
奉贤区位于上海市南部及长江三角洲东南端,东与浦东新区接壤,西与金山区及松江区连接,南临杭州湾,北面为闵行区。奉贤区有“东方美谷”之称,吸引了多少扮装品及个人照顾护士产物的大型直销商家及浩繁其他着名扮装品牌。其亦为中国唯一荣获“中国扮装品财产之都”称呼的地方。
据智通财经APP相识,奉贤地块为相应国家“全民康健”财产发展政策,将来将发展成为康养及医疗美容财产综合体,包罗于该财产综合体开设大康健财产地域总部、大康健科技孵化中心、医美旗舰店、医美产物研发中心、医美产物展示中心、体验中心以及人才培训中心。
分析人士以为,奉贤地块的区位和财产结构契合奥园康健“康健+ 科技”、“康健+ 生态”的创新发展模式,有助于奥园康健把服务延伸至康养及医疗美容范畴,扩大公司多元化服务方向,提升服务本领与质量,实现财产升级与融合,为用户提供全方位的康健财产服务平台。
奥园康健管理层体现,公司在相助协议下可保存轻资产策划模式,同时又能拓展该地块,把握投资康养及医疗美容业务的时机。“东方美谷”财产园区以打造康健美丽财产为目标,搜集了浩繁医美及生物医药企业,有利于奥园康健吸引行业人才、整合行业资源。
与母企共舞,有望实现双赢
在智通财经APP看来,奥园康健和中国奥园打造的“东方美谷”相助模式,有望成为双方一次双赢的相助。
起首,就标的本身而言,香港券商尚乘国际分析师就此做过一个总体测算,假设奉贤地块建安本钱为6000元/平米,则总投资约为7000元/平米,如果每平米租金仅有80元,该项目可得到约14%的投资回报率。
根据拿地本钱和总修建面积盘算,奉贤地块的地皮本钱为约1080元/平米。对中国奥园来说,这次通过间接方式拿到的地块,这一本钱足以让企业偷着乐了。
一方面,中国奥园负责项目标团体开发、修建、运营及管理,享有项目70%的经济长处;另一方面,通过“东方美谷”模式,奥园也拓宽了地皮获取和开发的途径,间接实现了财产拿地,实验了一种新大概。
有地财产人士分析,这种实验符合中国奥园“一业为主、纵向发展”的发展战略,还让奥园以更低的地皮本钱到场开发,从而得到更丰厚的收益。同时,这则公告也透暴露作为大股东的中国奥园,对奥园康健轻资产模式的支持,这有利于稳固并提升后者的估值程度。
对于奥园康健而言,奉贤项目可以使其继承在成熟的轻资产贸易模式下运营。奥园康健通过提供服务和管理输出,可以或许得到运营管理、品牌输出等红利回报,形成稳固的现金流入,而轻资产服务得以拓展,大康健财产服务切实落地,可以获取浩繁东方美谷的大康健医美资源。同时,奥园康健还保存项目30% 的经济收益权,拓宽了收入泉源,也给公司提供了久远收益。
智通财经APP相识到,由于提供服务的预售陈列单位及贩卖办公室数量、物业管理服务在管物业修建面积、贸易运营服务中新开设的购物阛阓数量及在管购物阛阓修建面积均得到全方位增长,克制2019年12月31日止,奥园康健预计年度净利润较上年同期将取得不少于80%的增幅。
运营好“东方美谷”的模式,奥园康健和中国奥园将来的业绩增长,大概还能发作出更多看点。我们乃至可以向往奥园的“东方美谷”模式在天下的复制与落地。
固然,这尚需时间的查验。
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