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银河证券:2月中国手游市场规模增幅明显 IP价值有望继续提升

来源: 7168406 2020-3-24 13:42:11 显示全部楼层 |阅读模式
泉源:银河证券
择要
◆变乱:根据伽马数据克日发布的《2020年2月移动游戏陈诉》
◆分析判定:1、2月同比增速依然显着,《宁静精英》开通付费渠道拉动射击类游戏增幅。2、IP类游戏市场份额进步,有望拉动IP代价继承提拔。3、外洋游戏市场体现良好,头部游戏未来可期。
◆投资发起:发起关注全产业链厂商腾讯控股(0700.HK)、渠道龙头顺网科技(300113.SZ)以及自主研发本领较强的游戏大厂美满天下(002624.SZ)、三七互娱(002555.SZ)、网易(NTES.O)等。
◆风险提示:游戏行业政策羁系趋严的风险,新冠疫情影响产物研发进度,游戏产物流水不及预期的风险,行业竞争加剧的风险等。
焦点观点
01
投资变乱
根据伽马数据克日发布的《2020年2月移动游戏陈诉》数据表现:2月游戏市场规模同比增长18.6%,固然相较春节地点的1月环比出现降落,同比增速依然显着。
02
分析判定
根据伽马数据,2020年2月移动游戏市场流水同比增长18.6%, 增幅依然显着;《宁静精英》开通付费渠道刺激用户活泼度,拉动射击类游戏增幅明显提拔;从2月流水TOP10产物来看,IP改编类游戏占据的市场份额显着进步,未来有望拉动IP代价继承提拔;外洋方面,美日韩等市场中头部游戏体现良好,《万国觉醒》重回榜首, 未来可期。
(一)2月同比增速依然显着,《宁静精英》开通付费渠道拉动射击类游戏增幅
根据伽马数据公布的数据表现,2020年2月,中国移动游戏市场规模同比增长18.6%;同为春节假期后的首月,2020年2月相较于2019年3月增长29.1%。由于1月春节期间诸多促销运动对游戏市场的刺激较大,2月游戏市场规模环比出现降落。但受到新冠疫情 下“宅经济”的影响,2月日均流水环比仅下滑7.4%,与2019年节后首月下滑17.0%相比,下滑显着放缓,同比增速依然显着。
春节后大多数游戏范例均有肯定程度下滑,但射击类、卡牌类、棋牌类游戏的流水相较于1月有显着的增长。射击类游戏增幅逾 10%,紧张受益于《宁静精英》开通付费渠道后良好的市场体现。其借助芳华偶像、恋人节、豪车特派队等主题直播运动,进一步刺激了用户活泼度,产物流水代替《王者光彩》跃居榜单第一位。
(二)IP类游戏市场份额进步,有望拉动IP代价继承提拔
根据伽马数据,在2月移动游戏流水测算榜单中,IP类游戏《少年三国志 2》进步7名,《神武4》进步6名,与新上线的《新笑傲江湖》一同跻身 TOP10行列。在TOP50榜单中,客户端IP以及小说IP改编游戏在流水份额和产物数量上都有显着的进步,成为刺激IP改编移动游戏收入增长的紧张部分。经典IP本身具有肯定规模的用户群体,共同公道的一连运营,具有较好的红利本领,预计未来优质IP的代价有望一连提拔。
(三)外洋游戏市场体现良好,头部游戏未来可期
根据SensorTower及伽马数据表现,在2月中国出海手游产物TOP30榜单中,在美国市场上线已凌驾20个月的《万国觉醒》以凌驾7100万美元的收入重回榜首。这紧张得益于其在美、日市场收入的大幅提拔,以及在韩国市场稳固的吸金本领。
美、日、韩市场有着高用户粘性的手嬉戏家和高含金量的游戏榜单,游戏生命周期较国内更长且红利性更好,因此优质头部游戏进入外洋市场的体现值得期待。
03
投资发起
看好5G全面推广后,云游戏、VR/AR等新兴游戏带来新的产业革命,游戏风致将成为竞争的关键要素,IP代价和外洋市场的紧张性也不停提拔。关注自主研发本领较强,游戏内容履历丰富的游戏大厂。发起关注全产业链厂商腾讯控股(0700.HK)、渠道龙头顺 网科技(300113.SZ)以及自主研发本领较强且对游戏内容把握履历丰富的游戏大厂美满天下(002624.SZ)、三七互娱(002555.SZ)、网 易(NTES.O)等。
04
风险提示
游戏行业政策羁系趋严的风险,新冠疫情影响产物研发进度,游戏产物流水不及预期的风险,行业竞争加剧的风险等。
泉源:金融界网站

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